奇安信网安龙头地位稳固 近五年复合增长率达63.08%

　　4月25日，网安领军企业奇安信（688561.SH）发布2021年年报。数据显示，公司在2021年营收规模超58亿，比上年同期增长39.60%，近五年（2017年-2021年）复合增长率达63.08%，公司收入规模及增长率持续领跑全行业。近三年公司整体毛利率稳步提升，由2020年度的59.57%提升至60.01%；公司产品毛利率达77.02%，较2020年同比提升4.78个百分点，产品核心竞争力显著增强。

　　公司三大费用率持续下降，营收增速与三费增速形成明显剪刀差。报告期内，公司进一步提升经营效率，扣除股份支付费用以后，在持续加大研发投入的同时，研发费用率、销售费用率，管理费用率，分别下降1.38、2.90、2.21个百分点。人均创收同比提升12.70%。

　　业内人士认为，奇安信行业龙头地位稳固，营收持续保持高增长，离不开内外两方面原因。从外部看，网安行业更加注重对“实战化”防御效果的考核，政企客户需求从“被动合规”向“主动合法”转变。公司内生安全技术理念和新赛道安全产品能够更好地满足客户“十四五”网络安全重点建设需求，使得公司在运营商、医疗、能源、金融等关键信息基础设施行业客户以及政府客户的收入继续保持高速增长。从内部看，公司不断修炼内功，坚定推进“研发平台化”战略，持续多年的研发投入逐步取得效益。用标准化生产满足客户个性化需求，推动核心产品的收入规模、毛利率均明显提升，多款新赛道产品的市场占有率和竞争力持续领跑全行业。

　　从奇安信整体发展来看，由于“平台化”战略提前完成，公司营收现已进入高速增长期，伴随三费大幅下降，公司亏损将不断收窄。没有网络安全就没有国家安全，随着多项网安领域政策法规出台，网安市场未来增量空间巨大，市场前景可期。